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值得一提的是，在抗肿瘤药品种“阿比特龙”竞标上，恒瑞医药与中国生物制药之间或将展开一场比较激烈的争夺。恒瑞医药与中国生物制药两家的阿比特龙仿制药皆相继在今年7月份获批上市，两家公司目前的销售额均未超过两千万元。该抗癌药的销售市场主要还是由原研厂家强生所掌控。2019年前三季度，强生在全国样本公立医院的销售额已超过5亿元。如恒瑞医药或者中国生物制药的阿比特龙产品能入围带量采购的话，将可以快速铺货到终端医院市场。

玻璃上半年新点火产线对价格仍然形成压力，虽然主流企业产销率从5月开始出现回暖，但是价格延续弱势。玻纤新增产能仍然对价格进行磨底。总体情况表现可以用平淡形容，但是结构性上仍然能寻找到机会。1）水泥：广东需求修复和西北地区水泥弹性值得关注；长期仍然关注价值和现金流。开年以来货币环境相对宽松，尤其是财政发力明显；专项债融资的预先放松叠加大量区域建设规划为基建能力端保驾护航。西北区域受基础设施建设和政府投资影响较大，陕西、新疆、甘肃1-6月水泥产量同比均增长明显，且固定资产投资、房地产新开工等均有明显增长。我们认为区域内的水泥企业（天山股份、祁连山、西部水泥）将受益于需求端回暖带来的弹性。广东地区1-6月水泥产量呈现2.4%左右的下滑，核心原因是上半年雨水天气较多（我们粗略统计比去年上半年多30天左右），但是整体需求刚性仍然较强（固定资产投资10.7%，房地产投资13.3%，均超过全国平均水平），且近期降幅开始收窄；从这一点看，我们认为广东区域的需求随着下半年天气晴好，是有可能超预期释放的。而广东水泥行业定价较为市场化，因而上半年水泥价格表现疲软，一旦下半年需求出现回暖，价格是具备上涨动力的；区域内龙头企业（塔牌集团，华润水泥）盈利端的预期差值得关注。长期来看分红能力和资产价值仍然是核心，海螺水泥已经进入净资产推升市值阶段，虽然后续价格和盈利有回归均值可能，但是资产端的安全边际已经逐渐明晰，我们仍然建议看长做长。

2）品牌建材仍然有韧性，龙头仍将维持结构性增长。在三四线去化率预期走低、但在手土地仍然较多的背景下，上半年房企对新开工环节仍然倾斜了较多资源；但是我们也不断提到，大量需要竣工交付的在建房屋仍然将对品牌建材需求形成较为明显的支撑，同时也可以期待下半年是否会加速释放；尤其是对to B品种（三棵树、帝欧股份、东方雨虹），在近年房企持续提升集中度的情况的情况下，相关品牌建材企业深度绑定龙头房企，增长确定性较高（由于整个链条高杠杆，主要风险来自于信用环境）。

只是，成立于2011年的宏大保险，注册资本5000万元，截至2018年中，归属于挂牌公司股东的净资产为4789.94万元，6000万元的投资预算，对于宏大保险而言，略显吃力。正是基于对自身实力的考量，宏大保险在公告中直言，部分股东认为，“互联网业务前期投入过大，且国内互联网公司业务模式局限于烧钱模式，盈利周期过长”，因此放弃对“保险商城”的搭建。

中国人保：前三季度净利润121亿元 16日在上交所上市中国人保（601319）11月14日晚间披露首次公开发行A股股票上市公告书暨2018年三季报，公司2018年前三季度实现营业收入3943.77亿元，同比增长5.02%；净利润121.18亿元，同比下降16.34%。每股收益0.29元。公司将于11月16日在上交所上市。

# 水泥：后工业化时代的“收获者”2019年的水泥行业核心关键词有两个，一是后工业时代的“资源品”确认，另一个是北方，尤其是华北基建需求预期的改善。展望2020年，国泰君安建材团队对水泥行业做出两个判断：1． 依旧推荐早周期，基建及地产产业链依然是宏观经济需求最为确定的一环。